Понятие горячих денег. Смотреть страницы где упоминается термин горячие деньги. Экономические явления, порождаемые потоком горячих денег

Распространение концепции базисного баланса отражало потребности учета и осмысления в теории и практике значительных международных перемещений краткосрочного капитала в конце 50-х - начале 60-х годов, которые стали следствием введения западноевропейскими странами конвертируемости валют , экономического кризиса и кризиса доллара в этот период. Эти блуждающие капиталы (горячие деньги) сыграли немалую роль в подрыве устойчивости платежных балансов.  

Резкие краткосрочные колебания и заметные долгосрочные отклонения курсовых соотношений приводят к переоценке или недооценке валют на мировых рынках . Несбалансированность платежных балансов и международных расчетов периодически приводит в движение значительные объемы краткосрочных капиталов (горячие деньги). Огромны масштабы валютной спекуляции . Увеличилась амплитуда колебаний плавающих процентных ставок. Этому способствовал кризис задолженности , поразивший большую группу развивающихся стран и государств Восточной Европы . Широкая либерализация международных валютных и кредитно-финансовых операций сочетается с усилением требований национальных органов контроля и надзора к банкам, которые обязаны соблюдать установленные банковские коэффициенты.  

Горячие деньги - спекулятивные краткосрочные капиталы, перемещающиеся из стран с пониженным валютным курсом.  

Мы можем проследить, почему горячие деньги должны продолжать накапливаться, если реальные процентные ставки остаются высокими, а доход по материальным инвестициям низким  

Далее, усиление взаимозависимости национальных экономик сопряжено с тем, что кризисное развитие событий в одной части мира способно быстро перекинуться на другие государства. Налицо также резкое усиление степени неопределённости экономических процессов в связи со свободным перемещением краткосрочных спекулятивных капиталов между странами. В современном мире имеются огромные капиталы (их принято называть горячими деньгами), готовые мгновенно переместиться на финансовые рынки тех стран, где уровень процентной ставки (а следовательно, и отдачи на капитал) выше. Возникающие при определённых условиях громадные перетоки таких капиталов из страны в страну оказывают мощное дестабилизирующее воздействие как на те экономики, которые теряют капитал, так и на те, которые его приобретают.  

ГОРЯЧИЕ ДЕНЬГИ краткосрочные блуждающие капиталы, переводимые в спекулятивных целях из одной страны в другую и, соответственно из одной национальной валюты в другую. .  

Стремление к возможно более быстрому расходованию денежных сбережений и снижению остатков наличных денег проявились в применении термина горячие деньги, от которых стремятся избавиться. Немалыми преимуществами по сравнению с остатками наличных денег обладают вложения средств в кредитные учреждения , тем более что вклады и депозиты приносят доход.  

Одним из источников вложений средств в иностранные ценные бумаги является реэкспорт иностранного капитала, стекающегося в Ш. из многих капиталистич. стран, к-рые рассматривают Ш. как надежное убежище для хранения своих капиталов, или как транзитный пункт, откуда краткосрочный капитал спекулятивного характера (так наз. горячие деньги) вновь устремляется за границу. Иностранные капиталовложения в Ш. на конец 1960 г. определялись в 17,5 млрд. фр., из к-рых 7 млрд. фр. приходилось на краткосрочную банковскую задолженность и 5 млрд. фр. на швейцарские ценные бумаги в руках иностранцев. За последние годы значительно возросли вложения иностранных фирм. Прямые амер. инвестиции в 1962 г. составили 555 млн. долл., из к-рых 391 млн. долл. вложено в 1960- 1962 гг. Общее число функционирующих в Ш. амер. компаний в 1962 г. превысило 1 000. Возобновился экспорт частного капитала из ФРГ в Швейцарию за 1952-1962 гг.- 634 млн. марок. В 1961 г. приток иностранного капитала составил 1,5 млрд. фр., в 1962 г. - 2 млрд. и в 1963 г.- 2,6 млрд. фр.  

Цены начинают возрастать в большей степени, чем количество денег в обращении. Следовательно, скорость обращения денег увеличивается быстрее, чем их количество в обращении. Все участники сферы обращения стараются избавиться от денег, формируется понятие горячие деньги. Приближается КРИТИЧЕСКАЯ ТОЧКА ИНФЛЯЦИИ, для которой характерно уменьшение покупательной способности (стоимости) находящихся в обращении денег. Начиная с определенного момента , несмотря на увеличение денежной суммы,  

Бегство капиталов - стихийное перемещение капиталов из одной страны в другую с целью сохранения стоимости или прибыльного помещения. См. Горячие деньги.  

Горячие деньги - сверхнеобходимые для нормального функционирования процесса воспроизводства денежные капиталы. Возникают из-за недостатка или отсутствия товаров. Обращаются на международных денежных рынках в форме бесконтрольно перемещающих-  

БЛУЖДАЮЩИЕ КАПИТАЛЫ -совокупность ликвидных средств , быстро переводимых из одной валюты в другую. Чаще используется название горячие деньги.  

ДЕНЬГИ ГОРЯЧИЕ - см. ГОРЯЧИЕ ДЕНЬГИ  

Таким образом, горячие деньги относятся к категории блуждающих капиталов, которые находятся в постоянном движении в поисках наиболее выгодных и надежных вложений и существенно влияют на платежный баланс и валютное положение страны.  

ГОРЯЧИЕ ДЕНЬГИ (hot money) - перемещение больших масс спекулятивных краткосрочных капиталов между странами в поиске более надежного и прибыльного приложения. Толчком к перемещению служат политические, экономические причины, опасения девальвации, ревальвации, введения валютных ограничений . Наплыв "Горячих денег" в какую-либо страну обостряет ее хозяйственное и финансовое положение.  

ГОРЯЧИЕ ДЕНЬГИ" ("hot money") -краткосрочные денежные капиталы, перемещающиеся из одной страны в другую в целях получения высоких доходов. Т.д." - спекулятивный капитал, источником которого, как правило, являются временно свободные денежные средства промышленных и торговых компаний , банков и других финансовых учреждений , ищущие наиболее прибыльного применения. Неустойчивость валютных курсов и процентных ставок в отдельных странах приводит к внезапному перемещению больших масс Т.д.", что часто ведет к нестабильности платежных балансов , росту инфляции, а это в свою очередь усиливает колебания валютных курсов и процентных ставок.  

ПЕРЕЛИВ КАПИТАЛА МЕЖДУНАРОДНЫЙ (apital movement) - перевод капитала между странами, осуществляемый компаниями или частными лицами (см. Вывоз капитала , Миграция капитала , "Горячие деньги ").  

Ситуация перегрева экономики особенно привлекательна для так называемых горячих денег, которые в условиях мировой финансовой глобализации мгновенно перемещаются из одного финансового центра в другой в поисках наиболее высоких краткосрочных процентов. В свою очередь, приток спекулятивных капиталов усиливает перегрев экономики , тем самым способствуя углублению её последующего спада. Так, быстрый экономический рост в странах Юго-Восточной Азии сулил получение огромных прибылей не только от производства и инвестиций, но и от краткосрочных операций. Одной из наиболее привлекательных сфер приложения спекулятивных капиталов стала недвижимость. При первых признаках ухудшения экономической ситуации горячие деньги отхлынули, послужив причиной финансовых шоков в этих странах. С. А. Хавина.  

ГОРЯЧИЕ ДЕНЬГИ" ["hot money"] - временно свободный капитал в денежной форме, используемый для осуществления спекулятивных или теневых

В начале 20 века финансовый элемент мировой эк-ки стал играть самостоятельную роль.

Международные финансовые рынки вторичны по своей природе, по объему превзошли рынки товаров и услуг.

Признак мирового финансового центра – масштабы проводимых операций, скорость проведения, непрерывность, стандартизированность, отсутствие географических границ, гибкая система финансовых инструментов.

К концу 20 века МФЦ приобретают новые черты – формируются молодые новые МФЦ в азиатских странах и усиливается нестабильность мировой финансовой системы. 1997-98 – Азиатский финансовый кризис (АСЕАН, Юж.Корея, Филиппины, Малайзия, Сингапур, Таиланд).

Отрыв финансовых операций от реального сектора.

1980 – международный объем проданных акций и облигаций резидентами группами 7,2% от ее совок.ВВП. 1995 – 166%.

Усиление конкурентной борьбы и масштабов финансовых сделок, тенденция к вытеснению…

Старейший мировой финансовый центр – Лондонский. Создание английского банка и Королевской биржи в 1690 заложили основу Лондонских финансовых рынков. Британский золотой стандарт позволил Лондону в течение 200 лет быть единственным мировым центром. С 60х годов прошлого века Лондон становится центром евровалютного рынка, 75% которого выражается в американских долларах. До сих пор Лондон лидирует по обороту евровалюты, опережая Нью-йоркскую биржу почти в 2 раза. Доля Лондона в мировой торговле валютой =30% и имеет тенденцию к росту. Центр международного кредитования, центр по организации международных СиПов. Лидирует по критерию – отношение объема финансового рынка к ВВП =170%. Статус Лондонской биржи меняется с введением евро и формированием единой европейской биржи. ЕвроНекст - ?

После 2 Мировой Войны стремительно развивается американская эк-ка. Укрепляются Чикагская и Нью-йоркская биржи. Нью-йоркская первенствует по совокупному объему финансовых услуг и по обороту долгосрочного ссудного капитала. Крупнейший сектор – ипотечный рынок или вторичный рынок закладных.

Выпускает оборот казначейских и корпоративных ценных бумаг. Колоссален оборот рынка акций. Развит фьючерсный рынок. В Чикаго 2 фьючерсные биржи.

В 70х годах прошлого века благодаря «экономическому чуду», высокой норме сбережений, росту активного сальдо торгового баланса, увеличению международных прямых и портфельных инвестиций формируется Токийская фондовая биржа. Основана в 1878 – по американскому образцу, однако статус МФЦ получает через 100 с лишним лет, когда иностранные заемщики стали выпускать здесь облигации в иенах, а позднее в иностранной валюте (в долларах).

Особенностью является разновидность денежного рынка Генсаки – рынка перепродажи государственных облигаций. Старейший инструмент – онкольная ссуда до востребования. Используется при займе городского банка у региональных банков для регулирования своей ликвидности. Предложением рынка онкольных ссуд является учет рынка векселей. Наступление срока платежа от 1 до 4 месяцев. На фоне высокой нормы сбережения и экспортного бума Японцы имели огромную массу ликвидных средств, которая была направлена на спекулятивные сделки с акциями и недвижимостью, что способствовало нарастанию финансового мыльного пузыря … - азиатский финансовый кризис конца прошлого века.

Возникают молодые финансовые центры, Сингапур и Гонконг. Формируется Шанхайская биржа.

Усиление спекулятивной составляющей МЭ. Финансовые инструменты – деривативы (фьючерсы, свопы, опционы, форварды…). Понятие «горячих» денег.

Международный финансовый рынок включает в себя 4 сегмента: 1. Международный рынок валюты – сделки спотовые – контракт, расчет по которому происходит в течение срока до 2х рабочих дней, и срочные контракты.

2. Рынок долговых обязательств или кредитный рынок:

Рынок НОТ или рынок коммерческих бумаг – средне- и краткосрочные негарантированные расписки на предъявителя, выпущенные на рынок со скидкой от объявленной стоимости – субститут (заменитель) банковских займов.

Банковские займы

Облигации / бонды (англ.) – средний срок погашения – 1-3 года

3. Рынок титулов собственности

Акция – ценная бумага, которая подтверждает право ее владельца на долю капитала компании и на получение дивидендов. (**Облигация – доход известен, менее рискованная, менее доходная, акция – право на капитал**).

Депозитарные расписки – ценные бумаги, выпускаемые национальным банком и подтверждающие его владение акциями иностранных компаний. Наибольшее распространение получили ADR – американские, GDR – глобальные.

4. Рынок финансовых деривативов (лат. – производный) – инструменты торговли финансовыми рисками, цены которых привязаны у другому финансовому или реальному активу (валюте, товару, акции, % ставке). Возникли как способ хеджирования.

Форварды – договор, в соответствии с которым стороны договариваются об обмене реальных или финансовых активов в определенном кол-ве, в контракте на опред.дату и по согласованной цене.

Фьючерсы – форварды, но торгуемые в стандартизированном виде на биржах.

Опционы – контракты, которые дают покупателю за определенную плату право, но не обязательство, купить или продать на основе стандартизированного контракта реальный или финансовый актив в период до определенной даты по зафиксированной цене.

Внутри Ф, Ф и О очень много разновидностей.

Понятие и основные этапы становления международной экономической интеграции.

Интеграция - (от лат. – целый, целостность) – процесс взаимопроникновения, срастания экономик соседних стран в единый хозяйственный комплекс на основе устойчивых связей на макро- (уровень межгосударственных и межправительственных соглашений) и микро уровнях (связи на корпоративном уровне).

Когда вырабатываются общие правила движения всех факторов пр-ва, общая эк., финансовая, политическая стратегия развития стран.

Реальная интеграция – сочетание макро- и микро-уровней, т.е. сочетание рыночных стихийных механизмов, формирование единого эк.пространства соседних стран с целенаправленными действиями государств в лице чиновников.

Регионализация – эк.объединение стран-соседей, расположенных в одном регионе (интеграция Европы).

5 форм интеграций по Балассо

1) Зона свободной торговли (ЗСТ) – отмена тарифных и нетарифных ограничений при перемещении товара внутри зоны при сохранении каждой страной собственной внешнеторговой политики по отношению к третьим странам. На этой стадии находится НАФТА (северо американская ассоциация свободной торговли), АСЕАН. Есть вариант 0 на 0 – обнуление пошлин.

2) Таможенный союз – ТС – наряду с функциями ЗСТ проводится единая внешнеторговая политика по отношению к третьим странам, формируется единая внешняя граница, например, МЕРКОСУР(интеграционный блок в Лат.Америке).

3) Общий рынок – ОР – ТС + беспрепятственное перемещение всех факторов пр-ва (раб.сила, капитал, услуги). Формируются наднациональные законодательные исполнительные и судебные структуры, осуществляется унификация (единое) национального законодательства (ЕС).

4) Экономический и Валютный союз – ЭВС – ОР + согласование социально-экономической и валютной политики, осуществляется экономическая конвергенция соседних стран (сближение), вводится единая валюта (ЕС).

5) Политический союз – ЭВС + общая политика безопасности, внутренней и внешней. Единая стр-ра правосудия, единое гражданство.

Блужадющий комок краткосрочных капиталов, перемещающийся из одних отраслей применения в другие, зачастую эмигрирующий за границу или принимающий форму валюты.

Генератором подобных массовых перемещений денежной массы всегда являются предпосылки к обесцениванию популярной на рынке или отчественной валюты, политическая и экономическая нестабильность, как в отдельно взятой стране, так и на мировой арене в целом.

Клубок блуждающих капиталов схож с эффектом шаровой молнии: перемещаясь из одной сферы в другую, он искусственно повышает стоимость валют и будоражит фондовые рынки, усугубляет ситуацию в целом.

Экономические явления, порождаемые потоком горячих денег

В формировании и мигрировании горячих денег выделяют два основных этапа:

1. Быстро схватывая предпосылки ухудшающейся в стране ситуации, люди начинают активно скупать валюту и ценные вещи, предприятия выводят капиталы за рубеж. Происходит экономический бум, при ктором население буквально сметает все, вплоть до продуктов питания с полок магазинов.

В период оживления блуждающие деньги приносят огромные прибыли, но их активный приток стимуриует и повышение цен, изменение котировок валют - ситуация усугубляется.

2. После экономического бума следует спад, при котором проявляется степень инфляции, возникают колебания курсов валют и сохраняется крайне нестабильная ситуация на рынке.

Государственное регулирование "горячих денег"

Существует лишь две линии поведения национального банка, позволяющие минимизировать потери от блуждания горячих денег:

1. Временное закрытие границ - сокращение операций по международной торговле, приостановка реализации валюты физическим и юридическим лицам. Такая линия поведения была применена в Беларуси в конце 2014 года, когда появились предпосылки к очередной волне обесценивания национальной валюты.

Things do not happen out of nothing. Everything has its background, context and purposes - often cross purposes. Features combine numerous articles on a topic or event to bring you not only information but a deeper understanding of what is going on - the whys and whats of the matter.

How do we make recommendations?

Our recommendations are based on many factors. We look at the metadata of for example an article that is open and find other articles that have similar metadata. Metadata consists mainly of tags that our writers add to their work. We also take a look at what other articles other visitors who have viewed the same article have viewed. In addition, we can also consider some other factors. For example, when it come to features, we also consider the metadata of the articles in the feature and look for other features that comprise of articles with similar metadata. In effect, we look at the use of the content and the information that the content creators themselves add to the content to bring you the kind of content that is likely to interest you.